Устойчивое финансирование
В современном мире ESG (Environmental, Social and Governance — воздействие на окружающую среду, социальная ответственность, корпоративные стандарты управления) является общепринятым трендом развития эффективного и ответственного бизнеса. Данная система оказывает существенное влияние, в том числе, на финансирование проектов, предоставляя инвесторам и кредиторам возможность понять, как именно компании взаимодействуют с обществом и окружающей средой, как соблюдают права человека и являются ли приверженцами лучших мировых практик в области ESG.
Концепция устойчивого развития и ЦУР, утвержденные ООН, являются основой и неотъемлемой составляющей стратегии группы компаний ИНК. Группа компаний ИНК разработала Политику в области устойчивого развития и ESG и стратегию декарбонизации, а также приступила к подготовке климатической стратегии (стратегии в области устойчивого развития).
При реализации своих проектов группа компаний ИНК не только проводит оценку в отношении влияния своей деятельности на климат и окружающую среду, но и придерживается принципа ответственного финансирования в отношении реализуемых ею проектов (например, путем рефинансирования понесенных затрат).
Размещение адаптационных облигаций
Осенью 2021 года Правительство Российской Федерации утвердило национальную таксономию зеленых и адаптационных проектов. Так, 21 сентября 2021 было принято Постановление N 1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации» (далее — Постановление № 1587), в котором установлены единые критерии для зелёных и адаптационных проектов, позволяющие сформировать экономические стимулы для перехода на передовые экологические стандарты.
В декабре 2021 года АО «ИНК-Капитал» (далее также — Компания) провело дебютное размещение адаптационных облигаций, которые стали первым в России финансовым инструментом устойчивого развития, включенным в Сегмент национальных и адаптационных проектов сектора устойчивого развития (с более подробной информацией о размещении АО «ИНК-Капитал» адаптационных облигаций можно ознакомиться в разделе «Облигации»).
В качестве проекта, затраты на который рефинансируются за счет объема денежных средств, полученных в результате размещения Компанией адаптационных облигаций, был выбран проект по переработке и обратной закачке газа в пласт на Ярактинском месторождении (далее — Проект). Указанный Проект полностью соответствует цели Группы компаний ИНК по внесению своего вклада в достижение ЦУР, утвержденных ООН, и непосредственно связан с борьбой по изменению климата, в данном случае, посредством сокращения выбросов парниковых газов с помощью технологии сайклинг процесса — технологического решения по утилизации попутного нефтяного газа путем его закачки в пласт вместо факельного сжигания.
Для отбора и оценки проектов АО «ИНК-Капитал» в 2021 году разработало концепцию адаптационных облигаций. Так, данный выпуск облигаций полностью соответствовал базовым критериям принципов переходных облигаций в рамках руководства по финансированию перехода к низкоуглеродной экономике, а именно:
- Использование средств
- Процедура отбора проекта и транспарентность эмитента на предварительном этапе
- Обособленность учета
- Раскрытие информации
- Стратегия перехода к низкоуглеродной экономике и управленческие практики эмитента
- Существенность бизнес-модели для охраны окружающей среды
- Научная обоснованность стратегии перехода к низкоуглеродной экономике
Для организации дебютного выпуска облигаций, ставших первым адаптационным инструментом в соответствии с российской таксономией, Компанией были привлечены:
- Банки-консультанты: ВТБ Капитал, Райффайзенбанк и Сбер
- Международный консультант в области экологии – Environ Consult CIS
- Два рейтинговых агентства – АКРА и «Эксперт РА»
- Верификатор - «Эксперт РА»
- Стратегия перехода к низкоуглеродной экономике и управленческие практики эмитента
- Существенность бизнес-модели для охраны окружающей среды
- Научная обоснованность стратегии перехода к низкоуглеродной экономике
Успешное (была переподписка по книге заявок на облигации) размещение дебютного выпуска состоялось на Московской бирже 17 декабря 2021 года. Было размещено облигаций в данном выпуске на 5 млрд рублей.
«Переходные» облигации – это эффективный инструмент финансирования устойчивого развития углеродоемких отраслей. Рынок позитивно отреагировал на это размещение, что указывает на большие перспективы ESG-финансирования
Дмитрий Средин
Руководитель управления по работе с крупными компаниями и инвестиционно-банковских продуктов Райффайзенбанка
Считаем это важным шагом для развития рынка устойчивого финансирования в России. Нефтегазовая отрасль обладает значительным потенциалом для реализации проектов, имеющих положительный экологический эффект, и мы рады, что ИНК-Капитал стал первой компанией, выпустившей адаптационные облигации в соответствии с положениями «адаптационной» секции российской таксономии, разработанной Минэкономразвития и ВЭБ.РФ.
Дмитрий Аксаков
Вице-Президент ВЭБ.РФ
Выпуск облигаций представляет собой серьезную инновацию на рынке локальных рублевых облигаций. Группа компаний ИНК в очередной раз подтвердила свою приверженность концепции устойчивого развития
Ольга Гороховская
Управляющий директор по рынкам долгового капитала Sber CIB
ВТБ Капитал, как один из лидеров среди организаторов ESG-размещений в России, был рад помочь компании в этом благородном деле, структурировать сделку, пройти путь верификации и найти инвесторов, разделяющих наши ценности
Мария Хабарова
Управляющий директор (управление рынков долгового капитала) ВТБ Капитал
ИНК взяла на себя ответственность по первому выпуску «переходных» (адаптационных) облигаций в России в соответствии не только с международными, но и национальным стандартами, тем самым открыв двери для других компаний из углеродоемких отраслей. Этот выпуск придал новый импульс для роста национального рынка устойчивых финансов. Мы рады, что были причастны к этому важному пилотному проекту в России в качестве верификатора
Юлия Катасонова
Директор-руководитель группы рейтингов устойчивого развития отдела корпоративных, суверенных и ESG рейтингов «Эксперт РА»
Для формирования заключения независимого верификатора на соответствие принципам адаптационных (переходных) облигаций Компанией была предоставлена вся необходимая информация, в том числе заключение международного экологического консультанта Environ Consult CIS:
«Проект направлен на охрану окружающей среды и имеет значительный положительный эффект в части предотвращения выбросов загрязняющих веществ и парниковых газов, повышения эффективности использования ресурсов, соответствует международным принципам устойчивого развития и критериям перехода к низкоуглеродной экономике».
По мнению верификатора — рейтингового агентства «Эксперт РА», дебютный выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01 соответствует принципам переходных облигаций в рамках руководства по финансированию перехода к низкоуглеродной экономике (The Climate Transition Finance Handbook) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) (облигации Компании включены в реестр зеленых облигаций ICMA 11 февраля 2022 года), критериям адаптационного финансового инструмента в соответствии с Постановлением N 1587, а также подтверждает соответствие Проекта международно признанным принципам и стандартам в сфере экологии и финансирования перехода к низкоуглеродной экономике ICMA.
ICMA Executive Committee приняло решение о приостановлении членства российских верификаторов с 1 марта 2022 года и удалении информации о выпусках всех российских компаний из реестра зеленых облигаций ICMA.
Таким образом, Группа применяет комплексный подход к решению поставленных задач, стремясь к долгосрочному балансу между экономической выгодой, непрерывностью бизнеса, созданием благоприятных условий жизни, работы всех заинтересованных сторон и заботой о природе во благо нынешнего и будущих поколений.
Группа компаний ИНК подтверждает свою приверженность концепции устойчивого развития выпуском адаптационных (переходных) облигаций, которые стали первыми в истории российского фондового рынка переходными облигациями по принципам и стандартам ICMA, а также первым и, пока, единственным инструментом устойчивого развития в нефтяной отрасли России.
